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２０１６年２月７日日曜日、午後２時、札幌の天候。朝から曇り。無風。気温穏やか。昨夜の積雪なし。
天気予報は午後から明日にかけて大変な雪害を予報している。だから今日は書く時間をあえて遅らせた。しかしいまのところ平穏。
昨日日銀のﾏｲﾅｽ金利と２月５日終末の１月２６日水準に戻ってしまった株価、為替のようすの関連を尋ねた。
今日の新聞は驚いたことに突如（今日がその記念日だそうで）北方領土大特集、そしてテレビは北朝鮮のミサイルニュースのオンパレード（しかしいつのまにかロケットは着水したらしく、これではもう記事にしたくとも記事になるまい）。日銀のﾏｲﾅｽ金利と、そのﾏｲﾅｽ金利以前に戻ってしまった株価と、これは構造的にはどういうことになるのかと、もっと腰を据えて議論して欲しい。
ネットになにも出ていなければ最近の情報に遡ってでも問題にするほかあるまい。そうするとこういうことになるよ。
２月２日付けで書かれてネット上に発表された『現代ビジネス』の「激震！日銀内部資料を入手--株価はまだ下がる、最悪の事態を想定せよ」①②③という記事がある。これは例の『週刊現代』２月６日号がすっぱ抜いた資料だ。日本銀行金融機構局が年２回「金融システムレポート」を発表しているが、これはその「別冊版」だというのだ。読めば分かるとおりそこには惨憺たる市場観測が、しかも「悪」と「最悪」の二段構えで述べられている。今回の「ﾏｲﾅｽ金利」を決めた日銀の幹部はとうぜんにこのような惨憺たるシミュレーションが日銀内部で作成されたことを熟知して「政策判断」したものと思われる。それにしてもこのようなシミュレーションの下でどうしてﾏｲﾅｽ金利が当面唯一絶対の策となるのか、私にはとうていわからないが、誰か「わかる」責任者はいるのか。（しかも、責任者はﾏｲﾅｽ金利拡大すら示唆している。）
それでは「楽観論」はネットに発表されていないのか。私の目では、ほぼ唯一の楽観論が、ネットに２月１日月曜日発表された『会社四季報オンライン』の「日銀がﾏｲﾅｽ金利導入で、日本株は買か？」という記事である。まあ市場にはいろいろ問題もあるが、この状況下ではこのような買い方があるではないかと言うようなことが書いてある。ただ、これは株価が持ち直したばかりの２月１日当日の記事で、２月５日金曜日のように以前の水準に戻ってしまってもなおかつ同じことが言えるのかどうかは、わからないな。それにしても目だった楽観論はこれしかない。
要するに、この日銀金融システムレポートを、いまどう読むのかというところに、論点は絞られそうだ。
みなさん読んでご覧なさいよ。札幌午後から明日にかけてどのような悪天候がこようが、このレポートがシミュレーションする天気予報よりは軽がるとしたものだ。
２０１６年２月６日土曜日、午前１１時、札幌の天候。薄曇。風なし。昨夜の積雪なし。ふだんよりやや暖かい。
１月２９日の日銀、金融政策決定会合で、ゼロ金利政策が５対4の多数決で決定されてから、１週間余が過ぎた。
当時怪しげな市場環境だったが、週明けの２月１日、「ゼロ金利政策の直接の影響」と言うことになるのだろうか、株価は１０００円持ち直し、為替もふたたび円安を回復した。
ところが、その週が２月５日金曜日で終わったわけだが、この終値がぜんぜん芳しくない。株価は１万６８１９円、為替は１１６円台後半と円高に進んだと報じられている。結局この週末で見ると、相場は１月２６日段階に戻ったと。
これはどういうことだろう。およそ日本に政治・経済専門の言論人がいるのなら、ここで黙っているのはおかしいのだが、今朝の新聞では１２ページに相場の紹介程度の記事が出ただけ。ネットの上にも、何もあるように見えないが。
およそ「ﾏｲﾅｽ金利」というのは、経済学の教科書に「こういうこともありうる」として載っているという程度の「政策」で、実例といえば近年のヨーロッパにニ、三、見られただけだろう。理論的にも歴史的にも「生煮え」の代物である。「必要とあればいくらでも拡大する」（黒田氏）と大見得を切れるような代物ではない。現にMMFは募集停止しているし（まさか、解約は自由なんでしょうね）、地方自治体が債券を発行しようとすれば「ﾏｲﾅｽ金利」の下の国債金利を基準にすることになるが、そんな自治体債の売れ行きはいかがだろうか。
担当者が「必要ならどこまでもマイナス金利を拡大する」としている事態の是非を、追求する必要があるだろう。
2016年2月5日金曜日、午前11時。今朝の札幌は、曇り。風なし。昨夜は数センチ程度の積雪。
今日2月5日から、さっぽろ雪まつりです。
今回は、「進撃の巨人」とか、「セントポール天主堂（マカオ）」とか、「北海道新幹線」とか、大型話題作があります。
大通り・すすきの会場の会期は、2月5日から2月11日まで。栄町会場は2月18日までです。
長期天気予報では、２月９日から数日間、札幌の気温がゆるみ、常温になるだろうとされています。あまり暖かくなりすぎても見物にはよくないので、おはやめにどうぞ。
2016年2月4日午前9時半。札幌の天候。薄曇。風なし。昨夜の積雪なし。とうとう穏やかな立春を迎えることが出来た。
今年の寒中は、奇跡的に楽に過ごせたなー。
2016年2月3日水曜日、午前9時、札幌の天候。昨夜10センチの積雪。今朝は晴れて、風もない。
久しぶりに10センチの積雪をみた。1月中は厳冬ではあっても札幌の積雪は非常に少なかった。
この間本州に二度ほど「思わぬ雪」が降ったことがある。たいていの場合大陸方面から南下してきた日本に大寒気のせいだ。
新聞にまた週刊現代（2月13日号）と週刊ﾎﾟｽﾄ（2月12日号）の広告が並んだ。前者は、世界経済の雲行きから株価に懸念を示しており、後者は日本の「株のプロがみな日経2万3千円」とはやしている。前回の暴落対暴騰という予想の構図を引き継いだ。
どうなんでしょうね。